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中信证券-农林牧渔行业每周观点ManBetX客户端

发布日期:2019-09-06 07:33
 

  周末在南方各省带动下,猪价上涨明显,预计下周猪价或继续上涨。ManBetX客户端,全国来看产能去化或已超过30%。根据上半年疫情影响和补栏情况推算,7月-8月出栏量将有大幅下降,随着消费的逐步增加,供需缺口将进一步扩大。短期来看,猪价将逐月上涨,7月底-8月中旬或上涨至20元/公斤。中期来看,本轮周期猪价高度、持续时间长度等或将继续超预期。当前仍然是生猪养殖板块非常好的配置窗口期,我们继续建议一揽子整体配置生猪养殖板块。

  ▍农林牧渔板块行情回顾:农林牧渔板块上涨3.92%(沪深300上涨1.77%),各子板块中,海洋捕捞+2.77%,林木及加工+1.88%,果蔬饮料+5.95%,水产养殖+3.38%,动物疫苗+7.00%,农产品加工及流通+0.95%,饲料+6.03%,畜牧养殖+3.97%,种子-2.15%。

  ▍猪价上涨或超预期,继续推荐生猪养殖。本周上半周猪价调整,下半周局部地区猪价上涨,周末在南方各省带动下,猪价上涨明显,预计下周猪价或继续上涨。疫情方面,四川、江西、湖北地区疫情加重,能繁母猪产能继续下降。东北地区随着养殖密度的下降,疫情逐渐稳定,个别企业复养进展顺利,但仍未见到行业性的产能增加,全国来看产能去化或已超过30%。根据上半年疫情影响和补栏情况推算,7月-8月出栏量将有大幅下降,随着消费的逐步增加,供需缺口将进一步扩大。短期来看,预计猪价将逐月上涨,7月底-8月中旬或上涨至20元/公斤。中期来看,本轮周期猪价高度、持续时间长度等或将继续超预期。当前仍然是生猪养殖板块非常好的配置窗口期,我们继续建议一揽子整体配置生猪养殖板块,重点推荐牧原股份、正邦科技、温氏股份等。

  ▍鸡苗价格环比上涨,毛鸡价格仍处高位。本周鸡价相对稳定,鸡苗价格2.40元/羽,周环比上升29.73%,ManBetX客户端肉鸡价格8.45元/公斤,周环比上升0.48%。黄羽鸡价格6.90元/斤,周环比下跌1.29%。供给端,全年引种量预计为100万套。消费端,生猪供给短缺带来鸡肉消费增加仍然是板块投资的主逻辑,预计肉禽养殖板块景气将持续至2020年以后。建议积极关注圣农发展、仙坛股份、民和股份、益生股份、立华股份等。

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